Zlato a eskalace v Afghánistánu

Čtyři měsíce poté, co americký prezident Joseph Biden oznámil rozhodnutí o stažení americké armády z Afghánistánu, se Taliban chopil moci v této zemi. Aktivní ofenziva Talibanu proti afghánským vládním jednotkám začala v květnu 2021. Prezident Ašraf Ghání uprchl ze země. 16. srpna vstoupili ozbrojenci bez boje do Kábulu a obsadili prezidentský palác. Stále je obtížné hovořit o geopolitických důsledcích změny moci v Afghánistánu. Rostoucí napětí v regionu však pravděpodobně nepřispěje k nové zlaté rallye.

Jak trhy reagovaly na afghánskou krizi koncem srpna?

Výnosy z dluhopisů amerického ministerstva financí klesly zhruba o 1,27% oproti průměru za posledních 10 let. Americký akciový index zůstal na stejné úrovni. Zlato stouplo na $1,790 za troyskou unci. To však nebylo způsobeno rostoucími geopolitickými riziky, ale slabými údaji o zaměstnanosti v USA, které nesplnily vysoká očekávání. V současné době jsou citáty žlutých kovů určovány makroekonomickými údaji, dynamikou americké měny a faktem, že Fed začne omezovat kvantitativní uvolňovací program. Pokud je geopolitické napětí kolem Afghánistánu krátkodobé, žlutý kov pravděpodobně nebude výrazně růst v ceně. Někteří investoři však uvedli, že situace v Afghánistánu je jedním z celosvětových problémů, a proto by měla být sledována.

Nicky Shils, hlavní analytik trhu s drahými kovy v MKS PAMP GROUP (USA), uvedl, že afghánská krize pravděpodobně nebude mít vliv na citáty zlata, vzhledem k tomu, že makroekonomické údaje jsou nyní v centru pozornosti. Vážné důsledky se však mohou následně projevit vzhledem ke zvláštnostem regionu. Trhy sledují zhoršující se situaci v regionu a považují ji za další globální problém, který může ovlivnit trhy, jakož i pomalý hospodářský růst v Asii. Geopolitické konflikty tak vedly k shromáždění v komoditách, jako je olej nebo zlato.

Jeffrey Haley, vysoký analytik společnosti Oanda Asia Pacific Ptey (Singapur), poznamenal, že v Afghánistánu je příliš málo velkých globálních společností. Proto jednání Talibanu pravděpodobně vážně neovlivní světové trhy. Nicméně, stojí za to sledovat situaci v každém případě.

V tuto chvíli existuje několik klíčových událostí pro žlutý kov, kterým by investoři měli věnovat pozornost.

Vládní výdaje USA budou i nadále stoupat

Politika Joe Bidena povede k vyšším rozpočtovým výdajům, které by mohly zvýšit citáty zlata. Objem veřejného dluhu USA stále roste, což dlouhodobě způsobí problémy ekonomice země. Amerika však zůstává spolehlivým dlužníkem, který brání nesplácení dluhů. Vzhledem k nedávným krizím v Libyi a Venezuele však není jisté, že orgány nepoužívají zlaté rezervy jako půjčky na záchranu svých ekonomik. Pokud se ukáže, že úřady prodají zlato, pak tato zpráva negativně ovlivní citace žlutého kovu.

Od roku 2001 Spojené státy investovaly do rekonstrukce Afghánistánu více než 144 miliard dolarů. Rozhodnutí o stažení amerických vojáků ze země překvapilo světovou veřejnost. Krátce po ukončení této operace utrpěly Spojené státy první bojové ztráty v regionu od začátku roku 2020 a největší za posledních deset let. Výbuchy v oblasti kábulského letiště si vyžádaly životy 13 amerických vojáků, které poskytly evakuaci lidí. Tyto události otřásly postavením Spojených států jako supervelmoci. Z dlouhodobého hlediska tato událost ohrožuje zemi ztrátou globálního geopolitického vlivu. Stále však neexistují žádné známky významného dopadu afghánské krize na ekonomickou sílu USA a postavení dolaru, což nevytváří nejlepší prognózy pro zlato.

Riziko prodeje afghánského zlata

Mezinárodní měnový fond odhaduje HDP Afghánistánu na 19,9 miliardy dolarů. Navzdory malé velikosti ekonomiky zaujímá země důležitou strategickou pozici v jihovýchodní Asii. Podle studie amerického geologického průzkumu může být ve střevech země 60 milionů tun mědi, 2,2 miliardy tun železné rudy, 1,4 milionu tun prvků vzácné zeminy (lanthanum, cerium, neodymium, jádra hliníku, zlata, stříbra, zinku, rtuti a lithia). Afghánistán vlastní více než 700 tisíc uncí žlutého kovu. Prodej značného zlata za hotovost může negativně ovlivnit trh s drahými kovy.

Podle statistik Světové banky za rok 2019 činil rozpočet Afghánistánu ve velké míře 75% financovaných mezinárodními sponzory Spojených států. Americká vláda se zavázala přidělit více než 300 milionů dolarů na obnovu země po stažení vojáků. V současné době zmrazily Spojené státy značnou část rezerv afghánské centrální banky, jejíž objem do poloviny srpna 2021 činil 9 miliard dolarů a byl uložen v New Yorku. Vyplacení slíbené finanční pomoci bylo pozastaveno. Afghánistán však nebude pod kontrolou Talibanu izolován. Mnoho zemí a bloků se zajímá o spolupráci s Afghánistánem: USA, EU, Rusko, Pákistán, Írán, Čína, Tádžikistán, Uzbekistán a Turkmenistán. Vzhledem ke skutečnosti, že každá strana má své zájmy, může v regionu pokračovat zvýšená nestabilita. Vzhledem k výše uvedeným okolnostem se Taliban může rozhodnout prodat část zlatých rezerv umístěných v Afghánistánu za účelem zachování hospodářské stability v zemi.