Hodnota zlata stoupá s poklesem amerického dolarového indexu

Minulý týden se žlutý kov okrajově zvedl, aby se usadil nad 1 800 dolarů za unci. Důvodem růstu cen drahého kovu byl pokles dolarového indexu vůči euru a jenu. Americká měna začala klesat cenou poté, co se dozvěděla o „agresivním“ postavení hlavního evropského finančního regulátora v oblasti měnové politiky.

Zlato podpořily i americké statistiky nezaměstnanosti. V lednu tento údaj vzrostl na 4% z 3,9% v listopadu. Dříve se předpokládalo, že nezaměstnanost zůstane na listopadové úrovni 3,9% v lednu. Počet zaměstnaných pracovníků v zemědělských odvětvích hospodářství vzrostl o 467 tisíc, což je méně než minulý měsíc (510 tisíc) Trh práce není tak silný, jak Fed očekával. Tato situace by mohla vést k dalšímu oslabení americké měny.

Investoři nejsou příliš aktivní v nákupu zlata. Více je přitahují desetileté americké „poklady“, jejichž výnos vzrostl z 1,771% na 1,847%. Středem zájmu účastníků trhu je vysoká míra inflace ve světě. Obchodníci čekají na formální oznámení Fedu o směřování měnové politiky.

„Finanční bublina“ by mohla explodovat na burze

Ve Fedu trvale chtějí zvýšit úrokovou sazbu. Podle odborníků může cyklus zpřísnění měnové politiky začít již v březnu. Tato skutečnost vyvíjí tlak na zlatý trh, protože když rostou sazby, papírové měny se stávají pro investory atraktivnějšími aktivy než žlutý kov. Očekávání zpřísnění politiky Fedu se stupňuje spolu se zlatem fungujícím jako zajišťovacím prostředkem pro inflaci, takže její citace jsou v úzkém rozmezí posledních několika měsíců. Po vystoupení šéfa Fedu Jeronýma Powella na posledním zasedání oddělení začali obchodníci letos očekávat další, pátý nárůst sazeb. Nyní hrozí zvýšení sazby 50 bazických bodů najednou.

Analytici největšího světového hedgeového fondu Bridgewater (USA) se domnívají, že se Fed snaží snížit ceny akcií o dalších 20%. Jejich volatilita již vzrostla na 12měsíční výšku. Citace těchto aktiv jsou značně nafouknuté kvůli neustálým finančním injekcím.

Americká novinářka Nomi Prince, která se specializuje na akciové trhy, věří, že Fed nemůže říci, jak účinný bude jejich boj proti současným problémům na ekonomice a finančních trzích. Banka vytváří na vnitrostátní úrovni situaci nejistoty, která může vést k nepředvídatelné reakci trhů. Podle Prince si šéf Fedu může být dobře vědom nevyhnutelnosti pádu burzy v americkém prezidentském volebním roce. Teď dělá všechno proto, aby zabránil poklesu. Trhy už narazily na nafouknuté maximum. Problémy v dodavatelském řetězci se postupně řeší. Nezapomeňte však, že před pandemií existovaly problémy s dodávkami.

Podle odborníků jedné z největších světových investičních bank, Goldman Sachs Group (USA), nejsou na burze žádné známky bubliny, a proto není důvod k panice. Na ceny akcií tlačí smíšené finanční výsledky společností za čtvrté čtvrtletí loňského roku.

Pokles cen akcií negativně ovlivní příjmy běžných Američanů. Během pandemie koupily americké domácnosti více než 30 bilionů dolarů akcií. Mnozí si vzali bezpečnostní půjčky na financování nákupů nových akcií. MMF také předpovídá kolaps na akciových trzích, protože centrální banky zpřísňují měnovou politiku, aby snížily růst inflace. Podle průzkumu Americké asociace jednotlivých investorů se nálada trhu nyní zhoršila.

Zpřísnění měnové politiky v Evropě

Anglická centrální banka rozhodla o druhém zvýšení úrokových sazeb o 0,25%. Nyní je souhrnné číslo 0,5%. Evropská centrální banka (ECB) nezvedla klíčovou úrokovou sazbu. Šéfka banky Christine Lagardeová nicméně uvedla, že regulátor stále nepopíral možnost zpřísnění měnové politiky v roce 2022, neboť míra inflace bude pravděpodobně i nadále vysoká po delší dobu, než se čekalo. Rada guvernérů ECB je touto okolností hluboce znepokojena. V lednu vzrostly spotřebitelské ceny v Evropské unii (dále jen „EU“) o 5,1%, což bylo rekordně vysoké v historii eurozóny. Ceny energií vzrostly o 28,6%. Odborníci se domnívají, že zvýšení klíčové úrokové sazby bude oznámeno na březnovém zasedání ECB. Od března 2020 poskytla centrální banka trhy finanční podporu ve výši asi 10 bilionů dolarů. Proto se zpřísnění měnové politiky ze strany ECB nemůže vyhnout, protože inflace musí být omezena.

Obchodníci již do stávajících uvozovek zařadili dva zvýšení úrokových sazeb ECB. Všimněte si, že dřívější odborníci si byli jisti, že centrální banka v roce 2022 ponechá sazby beze změny. Pokud se úrokové sazby zvýší, některé členské státy EU by mohly přežít dluhovou krizi. Investoři očekávají od úředníků ECB připomínky týkající se směřování finanční politiky. Pokud úrokové sazby zůstanou v roce 2021 na úrovních v roce 2022, inflační tlak se zvýší a popularita zlata se zvýší.

Prognózy trhu žlutých kovů

Zpřísnění měnové politiky největších centrálních bank světa může negativně ovlivnit trh se zlatem.

Scotiabank, třetí největší banka v Kanadě podle vkladů a tržní kapitalizace, snížila svůj výhled na žlutý kov pro rok 2022. Její odborníci odhadují, že cena zlata se bude pohybovat v průměru kolem 1 800 dolarů za unci. Dříve se očekávalo, že průměrný kurz žlutého kovu letos bude 1850 dolarů. Hlavním důvodem změny prognózy je očekávání dřívějšího a vícestupňového zvýšení úrokových sazeb. Bankovní experti jsou však ohledně vyhlídek na zlatý trh optimističtí. Podle jejich názoru je současná prognóza žlutých kovů nejvyšším ročním průměrem od roku 1988. Navzdory agresivnější měnové politice Fedu a dalších centrálních bank by se náklady na drahý kov měly zvýšit mezi řadou faktorů, a to zrychlující inflaci, nejistotu na finančních trzích a pandemii koronaviru.