World Gold Council: Gold Report for Q1 2021

Za první tři měsíce letošního roku klesla unce žlutého drahého kovu o téměř 300 dolarů. Ceny zlata se snížily o 13%, z roku 1943 na 1691 dolarů. To je nejstresující čtvrtletní ukazatel od roku 2016. Rychle se však zvyšuje poptávka po zlatých investičních mincích. Růst prodeje šperků byl zaznamenán v Indii a Číně. Očekává se, že vložení miliard dolarů do globální ekonomiky povede k výraznému zvýšení inflace a zvýšení cen zlata. Začátkem roku se citace drahých kovů snížily z důvodu vyšších výnosů dluhopisů amerického ministerstva financí a posílení dolaru. Podle analytiků Světové rady pro zlato povede stabilizace úrokových sazeb s ohledem na růst peněžní nabídky a zvýšenou inflaci ke zvýšení poptávky po ochranných aktivech od institucionálních investorů ve střednědobém a dlouhodobém horizontu. Věnujme se důležitým událostem 1. čtvrtletí na trhu se žlutými kovy.

Pozice na trhu s papírovým zlatem

V současné době existuje názor individuálních a institucionálních investorů, že globální ekonomika se aktivně zotaví během pokračování kampaně za masové očkování obyvatelstva. To bude usnadněno také prováděním vlád rozvinutých zemí finančních programů zaměřených na podporu národních ekonomik. V této souvislosti se riziková aktiva včetně kryptoměn výrazně zvýšila v ceně. Západní institucionální investoři začali plnit svá portfolia akciemi a dluhopisy místo papírového zlata (futures, akcie burzovních fondů). To ovlivnilo trh fondů zlatých ETF: jen v březnu se objem akcií snížil o 107,5 tuny. Nízká cena žlutého kovu však vzbudila pozornost jednotlivých investorů a běžných občanů, kteří doplňovali osobní rezervy. Zvýšení poptávky po fyzických drahých kovech je způsobeno očekáváním rostoucí inflace a finanční nestability. Centrální banky v některých zemích v prvním čtvrtletí nakoupily zlato a doplňovaly rezervy. Vůdcem se stalo Maďarsko, které zvýšilo zlatou rezervu o 60 tun.

Poptávka po zlatých špercích

V prvním čtvrtletí letošního roku se šperky staly obzvláště populární v Indii a Číně. Oslava nového čínského roku meziročně zvýšila prodej zlatých výrobků ve Středním království o 161%. Hmotný příliv kapitálu zaznamenaly čínské fondy ETF a akcie zajištěné fyzickým drahým kovem. Na konci března dosáhl růst zásob zlata ve fondech 5 tun a dosáhl nové rekordní hodnoty 72,4 tuny. V Indii začala svatební sezóna, během níž jsou pozorovány hromadné nákupy šperků. Stabilní růst prodeje je mimo jiné způsoben poklesem cel na dovoz zlata a zvýšením indické rupie.

Rostoucí obliba zlatých investičních mincí

Zlaté investiční mince byly oblíbené zejména v prvním čtvrtletí roku 2021. Americká mincovna prodala 401,5 tisíce uncí amerického orla. Jedná se o třetí největší ukazatel prodeje mincí v historii své existence. Pertská mincovna jen v únoru prodávala ingoty a mince ve výši 124,1 tisíce uncí.

Krátkodobá prognóza pro trh se zlatem

Postupný pokles cen zlata byl pozastaven z důvodu zvýšené poptávky po fyzických drahých kovech od jednotlivých investorů a centrálních bank. Měkká měnová politika americké centrální banky vytváří další příznivé podmínky pro trh se zlatem. Pokud růst inflace zrychlí, začnou institucionální investoři opět nakupovat ochranná aktiva. Katalyzátorem prodeje fyzického zlata může být také zastavení karantény v některých zemích. Objem prodeje futures a nákupů akcií zlatých fondů ETF by se měl zvýšit. Za takových podmínek začnou růst citáty žlutého kovu.