Zlato zůstává vyhledávaným aktivem v investičním portfoliu

Podle agentury Bloomberg je žlutý kov jedním z nejziskovějších aktiv v roce 2020. Poprvé v historii jeho sazba překročila hranici 2 000 dolarů za unci. Výnos z aktiva dosáhl za celý rok 25,1% a stal se tak nejvyšším za posledních deset let.

Žlutý kov je populární už od starověku, je ukazatelem bohatství a hlavním prostředkem výměny. Atraktivita zlata zůstává až dosud vysoká. Žlutý kov hraje v investičním portfoliu zásadní roli, a to diverzifikaci rizik vzhledem k ekonomické nestabilitě. Kromě toho se jedná o prostředek zajišťování inflačních a devizových rizik. Stačí analyzovat události z roku 2020 a pochopit, proč se zlato stalo předmětem pozornosti velkého počtu investorů.

Podle Světové rady pro zlato byla poptávka po akciích fondů na burzu zlata v roce 2020 obzvláště vysoká a dosáhla rekordních 877 tun. Investoři považovali žlutý kov za bezpečný prostředek k záchraně na počátku pandemie, což způsobilo zpomalení světové ekonomiky. V prvním čtvrtletí roku 2021 se kotace zlata snížily o 10% na 1,708 dolaru za troyskou unci. Pokles uvozovek během prvního čtvrtletí je důsledkem růstu nominálních a reálných výnosů dluhopisů amerického ministerstva financí, což přispělo k posílení americké měny. Pokles poptávky byl způsoben zvýšením zájmu investorů o rizikovější aktiva - akcie a dluhopisy. Popularita rizikových aktiv je vysvětlena masovým očkováním proti koronaviru a zlepšením růstových vyhlídek globální ekonomiky.

Nabídka a poptávka po zlatě

Investoři obvykle věnují pozornost vztahu zlata k americkému dolaru, inflaci, úrokovým sazbám a očekávání hospodářského růstu. Nakonec je však cena žlutého kovu, stejně jako jakýkoli výrobek, určena poptávkou a nabídkou.

V tuto chvíli je situace s dodávkou zlata (těžba a zpracování) poměrně stabilní. Zásoby drahého kovu ve střevech Země jsou však omezené.

Chcete-li určit úroveň poptávky po žlutém kovu, musíte zvážit faktory, které ovlivňují jeho cenu. Většina investorů používá zlato jako prostředek ochrany před dopady rostoucí inflace a riziky zhoršení světové ekonomiky. Zlato je jedinečné tím, že nevytváří krátkodobé výnosy, na rozdíl od akcií nebo aktiv s pevným příjmem. Úrokové sazby jsou dalším klíčovým faktorem ovlivňujícím cenu žlutého kovu, neboť na něm závisí alternativní náklady na skladování zlata. Investoři pozastavují investice do drahého kovu s růstem úrokových sazeb a začnou hledat ziskovější zdroje zisku.

Vyhlídky na zlato jako aktivum

Globální ekonomika se nyní stabilizovala, protože přední země se začaly zotavovat z účinků koronakrismu díky finančním a měnovým pobídkám a masovému očkování. Současná reflexe zvyšuje očekávání rostoucích úrokových sazeb. Pozitivní zprávy o zisku od amerických společností a rostoucí sazby ve Spojených státech povedou ke zlepšení celkové ekonomické situace, která bude vytvářet tlak na snížení cen žlutých kovů. Vyhlídky na zlepšení podnikatelské činnosti snižují atraktivitu aktiv, jako je zlato. Podle Fedu bude růst inflace nízký, takže investoři nepovažují za nutné nabývat ochranná aktiva.

Na situaci se zlatem se však lze podívat v širším kontextu. Měkká měnová politika americké centrální banky a velké náklady na stimulaci ekonomiky mohou zvýšit inflaci. Hospodářský růst povede k výraznému znehodnocení papírových měn, takže existuje možnost vyšších cen zlata. Rostoucí výnosy dluhopisů by mohly snížit fiskální stimulaci, což by podpořilo zlato. Citace drahých kovů se zvýší, protože toto aktivum je považováno za prostředek pojištění proti geopolitickým rizikům.

Zlato dlouhodobě vytváří příjmy, které lze porovnat s předními investičními aktivy. Trh s drahými kovy je navíc poměrně velký a kapalný.

Existuje několik způsobů, jak investovat do žlutého kovu:

1. Nákup investičních mincí.

2. Kupuju šperky.

3. Investice do směnných produktů podporovaných zlatem.

4. Nákup akcií těžebních společností.

Nejspolehlivějším a nejefektivnějším způsobem, jak investovat do fyzického zlata, je nákup investičních mincí.

Zlato je diverzifikační nástroj, který snižuje ztráty vzhledem k volatilitě trhu a geopolitickým šokům, a také zajišťuje inflaci a měnová rizika. Žlutý kov je obranou proti geopolitickým rizikům. Kombinace těchto vlastností ve zlatě vede ke zvýšení ziskovosti portfolia upravené o riziko.