Zlato začalo růst v ceně?

Na začátku druhého prosincového týdne cena žlutého kovu neprošla výraznými změnami, čímž získala oporu na 1783 dolarech. V polovině měsíce se citace drahých kovů vyšplhaly na 1787 dolarů a končily na třítýdenní výšce, ale zůstaly v úzkém obchodním rozmezí. Žlutý kov po zveřejnění údajů o vysoké inflaci ve Spojených státech v listopadu výrazně nevyrostl (6,8%). Naposledy byl stejný údaj zaznamenán před 40 lety - v roce 1982. Všimněte si, že v říjnu letošního roku činil růst spotřebitelských cen 6,2%. Jen za jeden měsíc míra inflace vzrostla o 0,6%, což je poměrně alarmující signál pro globální ekonomiku a fiatové měny.

Výrazný nárůst kurzu zlata není pozorován v důsledku zlepšení globální ekonomické situace. Listopadová data o zaměstnanosti ve světových zemích předčila očekávání odborníků. Situace na trhu práce ve Spojených státech a některých předních zemích světa je obecně optimistická. Míra nezaměstnanosti v Americe byla podstatně lepší než o měsíc dříve. Klesl na 4,6% (4,8% v říjnu) a růst zaměstnanosti bez zemědělských podniků činil 531.000 pracovních míst, což je mnohem více než 312 000 pracovních míst v říjnu. Kanadský trh práce se také zotavuje. Míra nezaměstnanosti v listopadu klesla o 0,2% na 6,7%. Míra nezaměstnanosti v Evropské unii je však 7,4% a oproti říjnu se snížila pouze o 0,1%. Investoři jsou umístěni na nákup rizikových aktiv nákupem akcií, jak dokládají údaje z burzy. Situace na trhu s kryptoměnami se podobala květnovému krachu, kdy bitcoin ztratil asi 50% a následovaly další digitální měny. Bitcoin klesá v ceně na úroveň podpory kolem 46,7 tisíce dolarů.

V pátek 17. prosince začaly ceny zlata stoupat, když centrální banky největších zemí zpřísnily měnu, aby omezily růst míry inflace, což pomohlo zvýšit atraktivitu drahého kovu. Většina odborníků se domnívá, že v rekordní míře inflace je žlutý kov v poptávce jako ochranné aktivum, udržuje svůj dosavadní rozsah v regionu 1760-1830 dolarů. Ačkoli někteří analytici tvrdí, že na trzích existují ukazatele, které naznačují nízkou pravděpodobnost dalšího růstu míry inflace. Rostoucí inflace v Evropě vyvolala obavy, ale výbor Evropské centrální banky neočekává v roce 2022 nadměrný růst cen. Podle zástupců banky se do poloviny příštího roku sníží míra inflace o 2%. Nemělo by však zapomínat, že orgány mnoha zemí vložily do ekonomiky obrovské množství likvidity, aby ji obnovily. Centrální banky nadále stimulují ekonomiku všemi dostupnými prostředky a pouze řada zemí se začíná zpřísňovat, aby udržely růst cen (inflace) v přijatelných mezích. Anglická centrální banka již zvýšila úrokovou sazbu, zatímco Evropská centrální banka oznámila, že v březnu kvůli pandemii zastaví program nouzových nákupů aktiv na trhu. Japonská centrální banka se rovněž rozhodla snížit finanční opatření související s pandemií. To vše naznačuje, že i když se míra inflace ve světě nezvýší, jeho pokles by se v blízké budoucnosti rozhodně očekávat neměl.

Hrozba vysoké inflace není jediným důvodem trvalého růstu kurzu zlata. Protože to není pro celou společnost nešťastné, nový kmen koronaviru zvaný „omicron“ a nadcházející zámky jsou příznivými faktory pro trh s drahými kovy. Zároveň je v této epidemiologické situaci žlutý kov schopen chránit úspory občanů. Počet případů v některých evropských zemích neustále roste. Boris Johnson, britský premiér, řekl, že země čelí masivní pandemické vlně kvůli novému kmeni koronaviru. Podle Světové zdravotnické organizace existuje velké riziko, že „omicron“ negativně ovlivní další průběh pandemie, protože se nebojí imunity vyvinuté při infikování ranými kmeny. Dr. Anthony Bezos, hlavní lékařský poradce amerického prezidenta Joea Bidena, řekl, že za pár týdnů se „omicron“ stane dominantním koronavirovým kmenem v zemi. Nárůst počtu případů nového kmenového koronaviru přesvědčil investory, že je nutné investovat do drahých kovů, dokud se situace nezastaví.

Hlavní událostí odcházejícího roku pro účastníky trhu se zlatem bylo rozhodnutí po výsledcích dvoudenní prosincové schůze Fed. Na tomto zasedání hlavní finanční regulátor objasnil situaci ohledně dalších plánů měnové politiky a oznámil zrychlení tempa snižování nákupů dluhopisů. Oznámení Fedu poslalo dolarový index nižší oproti koši měn šesti zemí o 0,12% na 95,92 bodu. Levnější dolar podpořil cenu zlata, která se v tomto případě stává cenově dostupnější, když je koupena v jiné měně.

Situace na trhu se zlatem

Pokles celosvětových spotových cen žlutého kovu na začátku měsíce negativně ovlivnil citace v Indii, Číně, Japonsku a Singapuru. V Indii volatilita v cenách zlata přiměla šperky odložit nákupy pro nadcházející svatební sezónu. Na indickém trhu bylo zlato 2 dolary pod světovou úrovní. V Číně se cena drahého kovu ve srovnání s celosvětovým číslem zvýšila 11,1% na 16,6% a v porovnání s minulým týdnem dosáhla 7-10 dolarů za unci. V Hongkongu, citáty překročily světovou úroveň o 0,80 dolaru - 1,80 dolaru, oproti 0,50 dolaru - o 1 dolar dříve. Minulý týden v Singapuru překročily citáty světovou úroveň o 1,40 - 1,80 dolaru z 1,30 - 1,60 dolaru. V Japonsku překročil kurz drahých kovů světovou úroveň o 0,50 dolaru.

Dick Poon, generální ředitel společnosti Heraeus Metals Hong Kong Ltd (Čína), uvedl, že převýšení globálního čísla může být částečně způsobeno poklesem toku šrotu. Poptávka po špercích mírně poklesla a objem nákupů investičních mincí roste. Mnozí jednotliví investoři nakupují zlato, aby se pojistili před riziky šíření „omicronu“. Podle jeho názoru drahý kov, jakožto sklad úspor, nepochybně zdraží během rostoucí míry inflace ve světě, stejně jako koronakrisis, volatilita a nízká dostupnost kryptokurrencí.

Dobrá zpráva pochází z předních světových mincoven. Podle americké mincovny se ve druhém prosincovém týdnu prodalo 25 tisíc uncí americké zlaté mince Eagle a 7 tisíc uncí zlatých mincí Buffalo (Bison). To naznačuje konzistentně vysokou úroveň poptávky po fyzickém zlatě.

Téma čínského nového roku, jehož symbolem je tygr, je velmi populární u numismatiků. Takže například australská mincovna každý rok razí sérii 1 unce zlatých mincí znázorňujících symbol nadcházejícího roku. Letos se prodalo všech 30 tisíc mincí s tygrem v rekordním čase.

Státní společnost AzerGold AzerGold (Ázerbájdžán) za pouhé 3 měsíce zvýšila objem příjmů z prodeje zlatých mincí a šikany o 87%. V období od září do prosince letošního roku společnost prodala 1,1 tisíce uncí zlata. Za stejné období loňského roku činil prodej drahých kovů 0,94 tisíce uncí. Zástupci společnosti konstatují, že v ІІ-om čtvrtletí se místní maloobchodní trh po otevření Centra pro prodej a výměnu zlatých mincí a Bullionu v Baku výrazně snížil.

Pojďme se obrátit na názor odborníků ohledně prognóz zlata na rok 2022

Experti švýcarské banky Credit Suisse věří, že v roce 2022 bude drahý kov nadále hrát roli inflačního zajištění na pozadí vysokého indexu spotřebitelských cen a šíření nového kmene koronaviru.

Analytici finanční skupiny ANZ Bank (Austrálie) jsou přesvědčeni, že ultraměkká měnová politika ze strany centrálních bank bude postupně omezována a opatření na stimulaci ekonomiky, která byla přijata na pozadí koronakrismu, budou omezena téměř ve všech zemích. Míra inflace roste, což udrží reálné úrokové sazby v záporné zóně až do roku 2022. Pokud se růst inflace nezastaví, může to zvýšit vyhlídky na dřívější zvýšení úrokových sazeb a zrychlení tempa snižování hospodářského stimulu. Analytici uvedli, že záporné reálné úrokové sazby udrží drahý kov v první polovině roku 2022 na 1 800 dolarů za unci. S růstem úrokových sazeb v polovině roku 2022 se zvýší tlak na snižování cen zlata. Podle prognózy analytiků v bance by cena žlutého kovu mohla do konce roku 2022 činit 1 600 dolarů za unci.

Experti Citibank Bank (USA) očekávají významný pokles cenových kovových citací v 2022-2023. Podle jejich názoru je nepravděpodobné, že by se vzestupný trend na trhu se zlatem obnovil. Odborníci upozorňují na skutečnost, že od začátku letošního roku existuje velmi nestabilní boční trend kurzu zlata. Cena drahého kovu byla poměrně kolísavá: po vyslovených rallye vždy následovalo velké období korekce. Podle zaměstnanců banky bude průměrná cena zlata v roce 2022 činit 1 685 dolarů a v roce 2023 se toto číslo sníží na 1500 dolarů. Podle výsledků v letech 2020-2021 budou průměrné náklady na drahý kov 1800 dolarů za unci. Všechny makroekonomické ukazatele naznačují, že by se neměl očekávat vzestupný trend na trhu se zlatem. Pro růst cen drahých kovů v příštím roce by měl být poměrně dobrý důvod související s epidemiologickou nebo hospodářskou situací. Pokud se objeví, pak žlutý kov vystoupá na 1825-1850 dolarů za unci. Pravděpodobnost provedení tohoto scénáře je 30%. To však nakonec pravděpodobně pouze zvýší dlouhodobé cenové minimum zlata, místo aby podpořilo stabilní pohyb směrem nahoru, zejména pokud se zvýší reálný výnos státních dluhopisů.

Analytici JP Morgan Bank (USA) nadále dodržují negativní prognózu pro zlato. Odhadují, že průměrná cena drahého kovu bude 1 630 dolarů za unci v roce 2022. Připisují svou předpověď vzestupu nominálního výnosu „pokladníků“.

Britský ekonom Jim O'Neill tvrdí, že situace v globální ekonomice je velmi nepředvídatelná. Proto je poměrně obtížné něco předvídat. Odborník se domnívá, že příští rok je především nepředvídatelný z hlediska vývoje koronavirové situace. Podle jeho názoru je navíc třeba věnovat pozornost důsledkům pandemie: bídě, nespokojenosti pracovníků a stávkám. Tato politická a sociální rizika mohou významně ovlivnit hospodářskou situaci, která je již v nejistém stavu kvůli rostoucí míře inflace. O'Neill nemůže s jistotou říct, zda je nárůst cen komodit dočasný nebo ne. Důležitým problémem zůstává ekologická krize, která ovlivňuje produktivitu, výsledky práce a životní úroveň lidí.

Robert Kiyosaki, zakladatel společnosti Rich Dad a autor časopisu Poor Dad, Rich Dad, tvrdí, že míra inflace příští rok nepřestane růst. Nejlepším způsobem, jak chránit úspory v období rostoucích cen, může být současně investovat do několika tříd aktiv, včetně těch tradičních. Podle milionáře mají následující aktiva potenciál pro růst podmínek vysoké inflace: zlato, stříbro, nemovitosti k pronájmu.